När man ska genomföra en värdering av sitt företag, vare sig det är inför en företagsförsäljning eller för att få en översikt av företags kapacitet, så är det förmånligt att ta hjälp av en expert. I Am Growth är ett företag som har hjälpt många företag att genomföra smidiga, effektiva och lukrativa företagsutvecklingar, och är där vid varje steg av processen.

Varför ska man värdera företag?

Att värdera ett företag är grundläggande för att förstå dess verkliga värde, vilket är avgörande för både ägare och investerare. En korrekt företagsvärdering ger en klar bild av företagets finansiella hälsa och dess potential. Detta är speciellt viktigt vid situationer som försäljning av företag, investeringsbeslut, eller i samband med olika ekonomiska transaktioner. 

Genom en företagsvärdering kan ägare och potentiella köpare få en objektiv bedömning av företagets värde. Detta är kritiskt när man ska sälja eller köpa ett företag, eftersom det ger en referenspunkt för förhandlingar. En väl genomförd värdering ger båda parter en gemensam grund att utgå ifrån och minskar risken för missförstånd eller orealistiska förväntningar.

Företagsvärdering är också ett viktigt verktyg för att attrahera investerare. En detaljerad och transparent värdering visar på företagets potential och ger investerarna förtroende i deras investeringsbeslut. Det kan också hjälpa företagsledare att identifiera och adressera svagheter i företagets struktur eller strategi.

Företagsvärdering spelar också en stor roll i företagets strategiska planering. Genom att förstå värdet av sina tillgångar och verksamhet kan man som företagsledare göra bättre understödda beslut om framtida investeringar, expansion, eller omstruktureringar. Det hjälper ledningen att sätta realistiska mål och strategier för tillväxt och utveckling.

Företagsvärdering för skatteändamål

Även inom skatteplanering och hantering av skatteärenden spelar företagsvärdering en avgörande roll. Detta område blir särskilt relevant vid händelser som företagsöverlåtelser, arvskiften eller när ett företag genomgår större förändringar som kan påverka dess skattesituation.

En noggrann företagsvärdering hjälper till att fastställa marknadsvärdet på företaget eller dess tillgångar, vilket är grundläggande för att beräkna kapitalvinstskatt vid en försäljning. Värderingen blir också central vid arvskiften, där ett korrekt värde på företaget måste fastställas för att bestämma eventuell arvsskatt. Detta är särskilt viktigt för familjeägda företag, där företagsvärderingen kan ha stor inverkan på hur arvet fördelas.

För företag som genomgår omstruktureringar, fusioner eller förvärv, är en exakt värdering nödvändig för att fastställa skattekonsekvenserna av dessa transaktioner. Värderingen kan påverka hur dessa händelser rapporteras i företagets skattedeklaration och kan ha stor inverkan på företagets framtida skatteskulder.

Hur värderar man ett bolag?

Att värdera ett bolag kräver en kombination av kvantitativa och kvalitativa metoder för att ge en korrekt uppskattning av dess värde. En av de mest grundläggande teknikerna är substansvärdering, där man räknar ut värdet på bolagets tillgångar minus dess skulder, vilket ger en baslinje för företagets värde.

Ett annat viktigt verktyg i att värdera bolag är avkastningsvärdering. Här fokuserar man på företagets potentiella framtida inkomster och kassaflöden. Metoder såsom Discounted Cash Flow (DCF) används för att uppskatta värdet av framtida inkomster i dagens penningvärde. Dessa är särskilt användbara för att värdera företag som är inriktade på tillväxt och expansion.

Företagsvärdering är inte en exakt vetenskap, och olika situationer kräver anpassning av metoder. En kombination av dessa tillvägagångssätt ger ofta den mest balanserade och rättvisa bedömningen av ett företags verkliga värde. Det är också viktigt att förstå att värdering är en dynamisk process. Det krävs kontinuerlig anpassning och omvärdering av företagets värde baserat på både interna faktorer och externa marknadsförhållanden.

Faktorer i en företagsvärdering

Vid företagsvärdering är det en rad faktorer som spelar in för att korrekt fastställa värdet på ett företag. Bland de mest avgörande är företagets finansiella hälsa, som inkluderar dess intäkter, skulder, kassaflöde och lönsamhet. Andra avgörande faktorer är branschposition, konkurrensfördelar, ledningens kvalitet och företagskultur.

Dessa aspekter kan vara svårare att kvantifiera men är avgörande för att förstå ett företags fulla värde. Ett företag som dominerar sin marknad eller verkar inom en snabbt växande sektor kan ha ett högre värde jämfört med ett i en mättad eller avtagande bransch.

Framtidsutsikter spelar också en viktig roll i företagsvärdering. Det innebär en bedömning av företagets potential för tillväxt och expansion, baserat på dess nuvarande strategier, innovationsförmåga och anpassningsförmåga till marknadsförändringar. Ett företag med en stark vision och tydliga planer för framtiden värderas ofta högre.

Dessutom påverkar immateriella tillgångar som varumärkesvärde, kundrelationer och intellektuell egendom företagets värde. Dessa tillgångar, även om de är svåra att kvantifiera, kan utgöra en betydande del av företagets totala värde.

Värdering inför företagsförsäljning

Vid värdering inför företagsförsäljning behöver man ha en noggrann och strategisk överblick över de värderingsmetoder som används och veta hur de påverkar försäljningspriset. Som vi varit inne på, måste man beakta både kvantitativa och kvalitativa aspekter för att få en realistisk uppskattning av företagets marknadsvärde.

I de följande avsnitten kommer vi att gå igenom några olika analysmetoder som är vanliga att använda vid värdering företag.

Hur värderas ett bolag genom marknadsvärdering?

Marknadsvärdering är en central metod i företagsvärdering, där man utgår från försäljningspriser för liknande företag, för att bestämma värdet på det egna företaget. Denna metod är särskilt användbar när det finns tillräckligt med data från nyligen genomförda affärer med företag som har liknande storlek, verksamhet och marknadsposition.

När man genomför en marknadsvärdering är det viktigt att titta på företag som verkligen är jämförbara. Det innebär att man ser till aspekter som geografisk närhet, bransch, företagets storlek och dess ekonomiska tillstånd. Genom att analysera försäljningspriserna på dessa företag får man en uppfattning om vad marknaden är villig att betala för liknande företag.

En av utmaningarna med marknadsvärdering är att hitta tillräckligt med relevant och aktuell data. Särskilt för unika eller nischade företag kan det vara svårt att hitta lämpliga jämförelser. I sådana fall kan andra värderingsmetoder, som substansvärdering eller avkastningsvärdering, ge ett mer tillförlitligt resultat.

Trots dessa utmaningar erbjuder marknadsvärdering en värdefull insikt, särskilt när den kombineras med andra värderingsmetoder. Genom att förstå hur liknande företag värderas på marknaden får man en realistisk uppfattning om företagets marknadsvärde, vilket är avgörande vid försäljning, fusioner, förvärv eller strategisk planering.

Värdering aktiebolag: Immateriella värden

Värdering av icke-tangibla tillgångar, såsom patent, varumärken och goodwill, är en komplex och utmanande del av företagsvärdering. Dessa immateriella värden kan utgöra en betydande del av ett företags totala värde, särskilt i kunskapsintensiva branscher som teknik och farmaceutiska företag.

En av de största utmaningarna med att värdera immateriella tillgångar är deras ofta abstrakta natur. Till skillnad från fysiska tillgångar som maskiner eller byggnader, är värdering av immateriella tillgångar inte alltid direkt kopplade till konkreta marknadsvärden. Därför krävs det specialiserade metoder och kunskap för att korrekt uppskatta deras värde.

En vanlig metod är att använda inkomstmetoden, som uppskattar värdet baserat på de förväntade framtida inkomster som tillgången kommer att generera. Detta kan inkludera royaltyintäkter från patent eller varumärkeslicenser. En annan metod är kostnadsmetoden, som beräknar vad det skulle kosta att skapa eller ersätta tillgången.

För varumärken kan det även användas en marknadsbaserad metod, där värderingen baseras på vad liknande varumärken har sålts för. Detta kräver dock tillgång till relevant försäljningsdata och kan vara svår att applicera på unika varumärken.

Värdera aktiebolag med avkastningsvärdering

Avkastningsvärdering är en nyckelkomponent inom företagsvärdering och fokuserar på att uppskatta värdet av ett företag baserat på dess förväntade framtida avkastning. Detta innebär en analys av företagets förmåga att generera inkomster.

En vanlig metod inom avkastningsvärdering är att använda sig av kapitalvärderingsmodellen (Capital Asset Pricing Model, CAPM), som hjälper till att bedöma ett företags riskjusterade avkastning. CAPM tar hänsyn till företagets specifika risker jämfört med den allmänna marknadsrisken, vilket ger en mer noggrann bild av det förväntade värdet.

DCF-värdering, eller Discounted Cash Flow, är en annan metod som används för att värdera ett företag baserat på dess projicerade framtida kassaflöden. I DCF-metoden diskonteras prognostiseras företagets framtida kassaflöden tillbaka till nuvärde med hjälp av en lämplig diskonteringsränta. Denna ränta reflekterar den risk som är förknippad med framtida kassaflöden. Ju högre risk, desto högre är diskonteringsräntan, vilket leder till ett lägre nuvärde.

En av de stora fördelarna med DCF-metoden är dess förmåga att ge en detaljerad bild av företagets framtida ekonomiska potential. Det gör metoden särskilt lämplig för företag med stabila och förutsägbara kassaflöden eller för de företag som är i en tillväxtfas.

För att genomföra en avkastningsvärdering behöver man detaljerad information om företagets historiska inkomster, kostnadsstruktur och potentiella tillväxtutsikter. En av de största utmaningarna med avkastningsvärdering är att göra korrekta prognoser om framtida inkomster, vilket kan påverkas av en mängd faktorer såsom marknadstrender, konkurrens och företagets strategi.

Hur värderas ett företag med substansvärdering?

Substansvärdering är en fundamental metod inom företagsvärdering och fokuserar på att bedöma företagets fysiska och ekonomiska tillgångar. Denna metod baseras på idén att ett företags värde åtminstone bör motsvara värdet av dess substans, det vill säga dess totala tillgångar minus skulder.

För att räkna ut substansvärdet, börjar man med att inventera och värdera alla fysiska tillgångar som företaget äger. Därefter läggs ekonomiska tillgångar till och slutligen dras skulderna av från summan, för att få fram ett nettovärde.

Ett av huvudsyftena med substansvärdering är att ge en baslinje för företagets värde. Detta är särskilt viktigt i scenarion där ett företag kanske inte genererar vinster eller har osäkra framtidsutsikter, men äger värdefulla tillgångar. Substansvärdering används ofta som en utgångspunkt vid försäljning av företag, för att säkerställa att priset inte underskrider värdet av företagets tillgångar.

Det är dock viktigt att notera att substansvärdering inte tar hänsyn till immateriella tillgångar såsom varumärkesvärde, kundrelationer eller företagets potential för framtida tillväxt. Därför bör denna metod kombineras med andra värderingsmetoder för att få en heltäckande bild av företagets totala värde.

Hur räknar man ut substansvärde?

För att räkna ut ett företags substansvärde krävs en detaljerad analys av företagets tillgångar och skulder. Substansvärdet är skillnaden mellan företagets totala tillgångar och dess skulder, vilket ger en indikation på dess nettovärde.

Först identifieras alla fysiska tillgångar som fastigheter, maskiner och inventarier. Dessa värderas sedan till deras nuvarande marknadsvärde, inte deras ursprungliga inköpspris. Det är viktigt att värdera dessa tillgångar korrekt och realistiskt.

Därefter räknar man in företagets ekonomiska tillgångar, såsom kontanter, banktillgodohavanden och investeringar. Även här är det viktigt med korrekta och uppdaterade värden.

Nästa steg är att subtrahera företagets skulder från summan av dess tillgångar. Detta inkluderar lån, kreditfordringar och andra finansiella förpliktelser. Resultatet av denna beräkning ger företagets substansvärde.

Bolagsvärdering formel: Normalisering av räkenskaper

Normalisering av räkenskap är kritiskt i samband med företagsvärdering. Detta innebär att justera ett företags ekonomiska rapporter till dess normalnivåer för att uppnå en mer exakt och rättvis värdering. Det är speciellt viktigt när man gör en sälja företag värdering, en värdering bolag inför investeringar eller för strategisk planering.

Processen innebär att man tar bort eller justerar ovanliga, engångs- eller icke-operativa poster från företagets räkenskaper. Exempel på sådana poster kan inkludera extraordinära inkomster eller kostnader, ovanligt höga eller låga lönekostnader, eller icke-marknadsmässiga transaktioner med relaterade parter.

Syftet med normalisering är att presentera en mer realistisk bild av företagets operativa prestanda och lönsamhet. Det gör det möjligt för investerare, köpare eller företagsledare att göra en bättre bedömning av företagets faktiska ekonomiska ställning.

Ett exempel på normalisering kan vara att använda en formel för att justera ägarens lön till en nivå som motsvarar marknadsvärdet för motsvarande tjänster. Om ägaren tar ut en ovanligt hög lön så minskar detta företagets rapporterade vinst. Genom att justera lönen till en marknadsmässig nivå, får man en mer rättvis bild av företagets lönsamhet.

Riskfaktorer i företagsvärdering: En kritisk granskning

Något som man inte får glömma när man gör en företagsvärdering är att beakta och noggrant granska olika riskfaktorer och osäkerhetsmoment. Dessa risker kan ha en betydande inverkan på värderingen och därmed på företagets framtida potential och stabilitet.

En typ av primära riskfaktorer är marknadsrelaterade risker. Dessa inkluderar ekonomiska förändringar, konkurrensdynamik och branschtrender. Ett företag som verkar inom en bransch som är utsatt för hög konkurrens eller en bransch som är känslig för ekonomiska svängningar kan anses vara mer riskfyllt, vilket kan påverka dess värdering negativt.

En annan viktig riskfaktor är företagets interna operativa risker. Dessa inkluderar allt från företagets ekonomiska hälsa, som skuldsättningsgrad och likviditet, till dess förmåga att anpassa sig till förändrade marknadsvillkor och hantera interna utmaningar som ledarskap och personalfrågor.

Även juridiska och regulatoriska risker måste övervägas. Förändringar i lagstiftning, patenttvister, eller miljökrav kan ha omfattande konsekvenser för ett företags verksamhet och därmed dess värdering.

Teknologiska risker är också relevanta, särskilt i snabbt föränderliga branscher. Företag som inte håller jämna steg med teknologisk utveckling eller som är sårbara för cyberattacker kan ses som mer riskfyllda investeringar.

Genom att identifiera och bedöma dessa risker kan potentiella investerare och företagsledare få en mer heltäckande och realistisk bild av företagets värde. En grundlig riskanalys är därför en kritisk komponent i en effektiv företagsvärdering.

Varför ska man anlita en företagsmäklare?

Att anlita en professionell företagsmäklare kan vara helt avgörande för att uppnå en korrekt och marknadsmässig värdering av ett företag. Företagsmäklare är specialiserade på att värdera företag och har djupgående kunskap om marknadstrender, värderingsmetoder och de faktorer som påverkar företagets värde.

En av de största fördelarna med att anlita en mäklare är deras objektivitet. Till skillnad från företagsägare, som kan ha en emotionell koppling till sitt företag, kan mäklaren ge en opartisk bedömning. Detta är särskilt viktigt när det gäller att fastställa ett realistiskt försäljningspris.

Företagsmäklare har också tillgång till omfattande databaser och nätverk som ger dem en djupare förståelse för branschspecifika förhållanden och vilka priser liknande företag har sålts för. Denna marknadskunskap är avgörande för att kunna göra en korrekt värdering.

Dessutom kan företagsmäklare ge värdefulla insikter i hur man kan förbättra företagets värde inför en försäljning. Detta kan inkludera råd om hur man kan optimera företagets drift, finansiella struktur, eller marknadsstrategier.

Att anlita en mäklare ger inte bara en korrekt och marknadsmässig värdering, utan också vägledning och stöd genom hela försäljningsprocessen.

Tips inför en bolagsvärdering

Det finns flera viktiga steg som bör tas inför en bolagsvärdering, för att säkerställa en korrekt och rättvis värdering. Här är några praktiska tips för att förbereda sig inför en företagsvärdering och undvika vanliga fallgropar:

?      Samla fullständig och korrekt ekonomisk information: Det är avgörande att ha detaljerad och korrekt ekonomisk information tillgänglig. Det inkluderar bokslut, skattedeklarationer, och andra relevanta ekonomiska rapporter. Se till att alla uppgifter är uppdaterade och noggrant granskade.

?      Normalisera räkenskaperna: Justera företagets räkenskaper för att spegla den normala verksamheten. Det innebär att ta bort engångsposter eller icke-operativa kostnader för att ge en klarare bild av företagets lönsamhet.

?      Bedöm immateriella tillgångar: Var inte bara uppmärksam på fysiska och ekonomiska tillgångar utan också på immateriella tillgångar som varumärken, patent och goodwill. Dessa kan vara svåra att värdera men kan utgöra en betydande del av företagets totala värde.

?      Analysera marknadsposition och konkurrens: En förståelse för företagets ställning på marknaden och dess konkurrensläge kan ge viktig insikt om dess värde. Beakta marknadstrender och branschspecifika faktorer.

?      Anlita en professionell företagsmäklare: En erfaren mäklare kan erbjuda ovärderlig hjälp med värderingsprocessen, från att samla in information till att ge en objektiv värdering.

?      Var medveten om vanliga fallgropar: Undvik att övervärdera immateriella tillgångar eller ignorera marknadsrisker. Se till att din värdering är realistisk och baserad på hållbara antaganden.

FAQ – Vanliga frågor och svar om företagsvärdering

Företagsvärdering är ett mångfacetterat ämne som väcker många frågor, särskilt för dem som överväger att sälja, köpa eller investera i ett företag. Nedan följer svar på några av de vanligaste frågorna kring företagsvärdering:

Vad är den primära anledningen till att genomföra en företagsvärdering?

En företagsvärdering är avgörande för att få en objektiv uppfattning om ett företags ekonomiska värde. Det kan handla om en sälja bolag värdering eller om en värdering inför kapitalanskaffning, skatteplanering, eller för strategiska beslut som fusioner och förvärv.

Hur skiljer sig marknadsvärdering från substansvärdering?

Marknadsvärdering baseras på vad liknande företag har sålts för på marknaden, medan substansvärdering fokuserar på företagets nettotillgångar, det vill säga dess totala tillgångar minus skulder.

Kan immateriella tillgångar som varumärken och patent påverka ett företags värdering?

Ja, immateriella tillgångar som varumärke, patent, know how och goodwill kan ha en betydande inverkan på ett företags värde, särskilt i kunskapsintensiva och teknikdrivna branscher.

Är det viktigt att normalisera ett företags räkenskaper vid värdering?

Absolut. Normalisering av räkenskaper innebär att justera bokföringen för ovanliga eller engångshändelser för att ge en mer exakt bild av företagets lönsamhet och operativa prestanda.

Hur värdera ett företag med hänsyn till marknadsposition?

Ett företags marknadsposition, konkurrensläge och branschens tillväxtpotential är väsentliga faktorer som kan påverka dess värde. En stark marknadsposition kan indikera högre värde.

Kan man göra företagsvärdering online?

En grundläggande företagsvärdering online kan göras som ett initialt steg, med hjälp av olika värderingsverktyg, med det krävs ofta en mer detaljerad och personlig bedömning för att få till en fullständig och noggrann värdering.